А что за техника Распродажа





--- Исследовав Фондов С Объективной Точки Зрения


--- Убер'ы соперников наращивать гонку вооружений в Азии

На поверхности вещи казаться спокойным. Индекс S&ампер;P 500 по-прежнему остается в пределах 1% от своего исторического максимума и волатильность по-прежнему чуть ли не вдвое ниже долгосрочного среднего. Однако, под поверхностью вещей может начать сбивать.
С прошлой пятницы акции технологических компаний были проданы жесткий, с несколько очевидных катализаторов. Например, на минимумы в понедельник на Netflix (США: ралли возглавили авиалинии) снизился более чем на 10% и Apple (aapl) был от 8%. Что происходит?
1. Резкий разворот в этом году обороты торговли.
В атавизмом в конце 1990-х годов, техника вновь стала динамика игры. Разворот в технологии является частью более широкого разворота динамики запасов, стиль, в котором техника занимает видное место. Используя Индекс динамики индекса MSCI США в качестве точки отсчета, это поучительно, что Microsoft (msft) объемом является крупнейшим имя, с 5% Вес. На уровне индустрии, полупроводники, программное обеспечение и компьютеры, представляют собой три из четырех крупнейших отраслей.
2. Ставки намного выше.
Быки могут справедливо отмечают, что техническая оценка бледно в сравнении с сюрреалистично уровней конца 90-х. Еще, кратно растут быстро. Конечные цены и прибыли (P/E) для индекса s&ампер;P 500 в технологическом секторе выросли более чем на 35% от прошлогоднего минимума. Почти 25х трейлинг прибыли, этот сектор является самым дорогим он был в связи с последствиями финансового кризиса, когда доходы были подавлены. О цене на книгу (П/Б) основе, оценок еще более Расширенная. Большая крышка у. С. технологические компании торгуются на самом высоком уровне с конца 2007 года.
3. Рост рост составил всего стиль дорого.
Всплеск и последних технологических потребностей следует рассматривать сквозь призму, которая является: как инвесторы пересмотрели “козырь торговли,” они вернулись, чтобы две темы инвестиций–доходность и рост. Это оставило у. С. рост запасов очень дорого по сравнению с стоимость акций. В то время как технология оценки не могут быть на территории пузырь, соотношение значения мультипликаторов роста начинает приносить жутким сходством с конца 1990-х годов. По состоянию на конец мая коэффициент—на основании п/б—было чуть ниже 0. Тридцать три. Это примерно 1. 5 стандартных отклонений ниже среднего и близко к рекордно низкого уровня в 0. 31 достигнутых в феврале 2000 года, прямо перед тек пузырь лопнул. См. график ниже.

В некотором смысле, недавних распродаж похожее на “аварии Квант” в 2007 году. Похожие на сегодняшние, рычажная фонды стремятся возвращает сока в низкую волатильность во время давки в имена обороты. Является ли нынешняя разруха в конечном счете рассматривается как первая трещина в здании, как это было в ’07, или просто временная вспышка в долгосрочном бычьем рынке, еще предстоит увидеть. Ясно, что узкие преследуем несколько сюжетных запасы и ушли с рынка более хрупкие, чем верхней строки индикаторов посоветую.




Русс Koesterich, ЦФО, менеджер портфолио глобального команда выделение черной горы и является постоянным автором блога.
Больше из Блэкрок:
Найти значение в распродажи щебня
Почему стоимость до сих пор значение
Почему сейчас может быть время, чтобы получить в стоимость
Инвестирование сопряжено с рисками, в том числе возможные потери основной суммы.
Этот материал не предназначен, чтобы быть полагаться в качестве прогноза, исследования или инвестиционных консультаций, и не является рекомендацией, предложением или просьбой купить или продать какие-либо ценные бумаги либо принимать какие-либо инвестиционные стратегии. Высказанные мнения состоянию на июнь 2017 года и может измениться, поскольку последующие условия меняются. Информация и мнения, содержащиеся в этой статье, являются производными от патентованных и непатентованных источников, которые признаны Блэкрок, чтобы быть надежным, не обязательно все включено и не гарантируют ее достоверность. Как таковых, никаких гарантий точности или достоверности и не несет ответственности, возникающих в любую другую сторону за ошибки и упущения (в том числе ответственности перед любым лицом по причине халатности) принимается Блэкрок, ее должностных лиц, сотрудников или агентов. Это сообщение может содержать “прогнозные” информацию о том, что это не чисто исторический характер. Такая информация может включать, среди прочего, прогнозы и прогнозы. Нет никакой гарантии, что любые прогнозы сбудутся. Полагаясь на информацию в этом посте-это на усмотрение читателя. Прошлые показатели не являются гарантией будущих результатов.
©2017 Блэкрок, Инк. Все права защищены. БЛЭКРОК является зарегистрированной торговой маркой компании blackrock, Инк. или ее филиалов в США и других странах. Все другие товарные знаки являются собственностью их соответствующих владельцев.
Термины и Блэкрок имеют или могут иметь рекламный отношения, прямо или косвенно. Этот пост не проплачен и не спонсируется Блэкрок, и отдельно от любой рекламы партнерских отношений, которые могут существовать между компаниями. Взгляды, отраженные в исключительно blackrock и их авторов.




Комментарии


Ваше имя:

Комментарий:

ответьте цифрой: дeвять + пять =